2021年是美國財(cái)政部暫停美元兌換黃金后的五十周年，至此后，美國開啟了法定貨幣、靠債務(wù)驅(qū)動經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，并給美國帶來了更多的經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)，但相對而言，這些危機(jī)持續(xù)的也更短，因?yàn)�，美國總是通過增加債務(wù)和印鈔來解決這些問題，就像現(xiàn)在美國應(yīng)對公共衛(wèi)生危機(jī)使得該國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)下降時(shí)的做法一樣。
目前美元本位制背后的機(jī)制眾所周知，美國正是通過“石油-美元-美債”這個(gè)完美的閉環(huán)進(jìn)一步支撐了美元的使用量及在其脫離金本位后的貨幣地位。
50年以來，全球一直在按照“要買石油就需要美元”這一原則進(jìn)行，它允許美國可以通過無節(jié)制的印鈔來奢侈地購買石油，然而，其它交易國必須支付匯率費(fèi)用才能獲得美元，且受制于該經(jīng)濟(jì)體的美元儲備。
因此，石油美元人為地制造了市場對美元的額外需求，并進(jìn)一步穩(wěn)定美元地位，并保證其使用份額，這對信用貨幣至關(guān)重要，因?yàn)�，美元地位對美國�?jīng)濟(jì)至關(guān)重要。所以，這就進(jìn)一步解釋了石油美元就是美元的核心根基，另外一個(gè)好處是轉(zhuǎn)嫁每年近萬億美元赤字和通脹風(fēng)險(xiǎn)，而向需要購買石油的國家出口美元正是降低其不斷攀升的通脹率的原因之一。
但是現(xiàn)在情況發(fā)生了很大變化，據(jù)IMF在7月公布的全球國際儲備數(shù)據(jù)顯示，2021年第一季度美元在各國外儲中的份額占比意外下降至25年來最低至59.4%，值得一提的是，2000年時(shí)該比例還高達(dá)73%，如果按此趨勢，很快會看到這個(gè)數(shù)字接近50%。
值得一提的是，IMF報(bào)告顯示，人民幣在各國外儲中的份額一直在緩慢增長至2.4%，且為連續(xù)9個(gè)季度增長，而按照過去保持兩年內(nèi)增長0.36%的速度，人民幣將在50年后達(dá)到25％的份額占比，因?yàn)轭A(yù)期新興市場匯率制度未來的變化可能會觸發(fā)全球貨幣秩序的重大轉(zhuǎn)變。
對此，資深的奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的堅(jiān)定擁護(hù)者彼得·希夫一周前對俄媒RT表示，很明顯，美國的超級寬松政策僅針對自己而不考慮數(shù)萬億基礎(chǔ)美元貨幣對世界的溢出效應(yīng)時(shí)，將會透支美元信貸，并促發(fā)各國尋找美元的替代方案，并且，美國在財(cái)政赤字方面也存在嚴(yán)重問題，而且美國還沉迷于用美元作為限制一些經(jīng)濟(jì)體的工具，這將迫使全球都在思考美元在國際結(jié)算中的作用。
分析指出，雖然，美國繼續(xù)以無底線的前所未有的水平印鈔放水，使得美元地位正在緩慢但肯定將在其自身債務(wù)赤字壓力下出現(xiàn)衰退，并會導(dǎo)致通脹和美元貶值，所以，僅從這個(gè)角度來說，美元作為全球主要儲備貨幣角色的重置過程可能已經(jīng)開始，正在美聯(lián)儲的極低利率和超級寬松的進(jìn)程中加快。
按美國州議員亞歷克斯穆尼一周前第二次向美財(cái)政部提交的有關(guān)敦促美聯(lián)儲應(yīng)恢復(fù)金本位的方案中提到，過去的50年里，美元兌大多數(shù)主要貨幣已經(jīng)下跌了75%，自1913年以來已經(jīng)喪失了96%的價(jià)值，正如下圖所示，CPI衡量的是美元的購買力損失，8月份，這個(gè)購買力當(dāng)月又下降了0.8%，按過去三個(gè)月的年率計(jì)算，下降了9.3%。
而就當(dāng)許多人認(rèn)為黃金在金融貨幣體系中的作用已經(jīng)結(jié)束之際，據(jù)美國金融網(wǎng)站ZeroHedge在8月24日援引美國堪薩斯州提出的一項(xiàng)更新版的提案（HB2123）顯示，該州將承認(rèn)黃金和白銀為法定貨幣，使其與美元相提并論。
更深層次的原因是現(xiàn)在的美元沒有黃金支持，不斷暴漲的美國國債不利于美元的價(jià)值，并會對通脹產(chǎn)生額外的影響。同時(shí)，我們注意到，在美國市場恢復(fù)金本位的聲音和行動此起彼伏，除堪薩斯州外，愛達(dá)荷州、威斯康星州、田納西州、亞利桑那州、緬因州和弗吉尼亞州也在立法讓黃金白銀成為與美元并駕齊驅(qū)的合法貨幣。
這就不難理解，WSJ為我們一個(gè)最好的例證，美國議員亞歷克斯穆尼大膽地向眾議院提交了一項(xiàng)新法案，試圖讓美國的美元發(fā)行貨幣體系重新退回到金本位制標(biāo)準(zhǔn)，緊接著，據(jù)彭博社日前稱，西弗吉尼亞州委員代表Pat McGeehan也在此基礎(chǔ)上推出了一個(gè)健全貨幣法案，以消除該州對金銀的所有納稅義務(wù)，并將取消對黃金和白銀的所有稅收。
我們注意到，這是美元脫離金本位后，美國有官員首次利用黃金的恒定信用標(biāo)準(zhǔn)做出的第一次叫停目前美元貨幣發(fā)行體系的嘗試，根據(jù)這項(xiàng)立法提案，市場將負(fù)責(zé)，貨幣供應(yīng)和需求相匹配，美元價(jià)格將受到經(jīng)濟(jì)的影響。
我們注意到，盡管目前恢復(fù)金本位還只停留在經(jīng)濟(jì)新聞或戰(zhàn)略層面上，但這些事在94歲高齡的前美聯(lián)儲主席格林斯潘博士看來，代表的意義仍十分重大。他認(rèn)為，這體現(xiàn)了對貨幣真正價(jià)值有清晰認(rèn)識的投資者來說，黃金本位制十分有必要。
事實(shí)上，世界對美元的不信任，這從近幾年來，包括德國、法國、波蘭、意大利、匈牙利等多國開始提前把存在美聯(lián)儲或英國央行的黃金運(yùn)回國這一現(xiàn)象，就可見一斑。
雖然我們目前還沒看到這個(gè)提案有否得到回復(fù)的最新消息，但在新興市場及歐洲多國增持黃金及全球多個(gè)市場去美元化背景下，美國多個(gè)州讓黃金、白銀成為合法貨幣及亞歷克斯穆尼發(fā)起的提案的本身意義就值得市場重視。
正如DailyFX分析師David Cottle在近日撰文建議像俄羅斯、伊朗和土耳其等被美元制裁的國家可以利用金本位制來發(fā)行貨幣以替代美元，而美聯(lián)儲正是通過不斷將黃金驅(qū)逐出世界貨幣體系，重新借助美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和石油美元這個(gè)新載體才最終確定了現(xiàn)在美元的貨幣地位。
對此，據(jù)美國金融網(wǎng)站ZeroHedged在8月23日援引高盛發(fā)表的一份最新報(bào)告中警告美元存在失去全球主要儲備貨幣地位的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，盛寶銀行報(bào)告稱，目前，許多產(chǎn)油國非常樂意以人民幣的形式進(jìn)行交易結(jié)算，這不僅有助于從主要的國際基準(zhǔn)手中取得部分石油定價(jià)權(quán)，而且還可以促進(jìn)人民幣在全球貿(mào)易中的使用。
目前，中國、俄羅斯、伊朗及歐洲多國為繞開或放棄美元結(jié)算石油采取了一定的現(xiàn)實(shí)步驟，同時(shí)，人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨上市二年多以來成交量表現(xiàn)強(qiáng)勁，定價(jià)功能已經(jīng)在亞洲市場顯現(xiàn)，中國客戶也和一些國家進(jìn)行原油交易時(shí)甚至已經(jīng)開始部分使用人民幣結(jié)算。
緊接著，路透社進(jìn)一步稱，中國的石油買家可能還會接下去開始試點(diǎn)用人民幣大規(guī)模結(jié)算進(jìn)口原油，這就意味著美元將收不到過路費(fèi)，從而為那些有繞開石油美元需求的投資者提供方便，并對沖以美元定價(jià)的原油期貨價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，而這背后體現(xiàn)的正是中國維持了人民幣的高價(jià)值，因?yàn)槊涝牡屠收哒诮档屯顿Y者對追求高收益貨幣資產(chǎn)的吸引力。由于石油人民幣國際化及其地位的鞏固，料將會有更多投資涌入中國經(jīng)濟(jì)。
這就意味著，在美元價(jià)值和美元指數(shù)日漸走弱和中國正在大力推進(jìn)人民幣國際化的進(jìn)程中，黃金的恒定價(jià)值將會越來越重要，同時(shí)，據(jù)俄媒RT在一周前的跟進(jìn)報(bào)道中稱，中國也正在尋求在與其他國家經(jīng)濟(jì)活動和大宗商品期貨市場中引入數(shù)字人民幣，探索在跨境支付中的應(yīng)用。