動(dòng)力電池行業(yè)的集中度都很高，排名前十的鋰電池企業(yè)占據(jù)了80%以上的市場(chǎng)份額，而剩下的不足20%的市場(chǎng)由眾多企業(yè)斗得你死我活。
動(dòng)力電池領(lǐng)域冰火交融，有的企業(yè)接單接到手軟，有的企業(yè)卻活不下去。無(wú)論是全球還是中國(guó)，動(dòng)力電池行業(yè)的集中度都很高，排名前十的鋰電池企業(yè)占據(jù)了80%以上的市場(chǎng)份額，而剩下的不足20%的市場(chǎng)由眾多企業(yè)斗得你死我活。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)整體變淡，除了主流鋰電池企業(yè)相對(duì)活躍。補(bǔ)貼大幅縮水讓新能源汽車高歌猛進(jìn)的勢(shì)頭戛然而止，這對(duì)被喻為新能源汽車“心臟”的動(dòng)力電池而言無(wú)疑是重重一擊。3月26日，《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》出爐，新政對(duì)新能源補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)平均退坡約50%。受此影響，5月國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量?jī)H增長(zhǎng)1.8%，而1~3月同比增長(zhǎng)109.7%。補(bǔ)貼退坡給主機(jī)廠帶來(lái)的壓力，迅速傳導(dǎo)到核心零部件動(dòng)力電池身上。高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，5月，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)總量約5.68GWh，同比增長(zhǎng)26%，增速明顯放緩。今年1~3月，國(guó)內(nèi)電池總出貨量同比增長(zhǎng)81.67%。
伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝表示，最近鋰電池價(jià)格與去年同期相比略有下滑，但幅度不大，例如電芯價(jià)格目前大約是0.9元/Wh。而此前電芯價(jià)格由3元跌到現(xiàn)在的0.9元，僅用了四五年。由此可見，鋰電池領(lǐng)域高速增長(zhǎng)的周期已結(jié)束，利潤(rùn)空間越來(lái)越小，甚至降無(wú)可降，有些中小型企業(yè)退而求其次接消費(fèi)電子產(chǎn)品的訂單來(lái)續(xù)命。
與此同時(shí)，眾多車企紛紛加快電動(dòng)化的步伐，陸續(xù)將新訂單拋給動(dòng)力電池供應(yīng)商的優(yōu)等生。馬太效應(yīng)凸顯，強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱。
行業(yè)高度集中冰火兩重天
動(dòng)力電池行業(yè)洗牌日益加劇，上個(gè)月傳出國(guó)內(nèi)排名前十的國(guó)能電池即將倒閉的消息，國(guó)能電池隨后發(fā)布澄清公告稱此系謠言。
但值得注意的是，目前受宏觀形勢(shì)和補(bǔ)貼退坡影響，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)普遍面臨資金緊張的壓力，有些企業(yè)已撐不住。作為昔日鋰電池三強(qiáng)的沃特瑪，在2018年深陷債務(wù)泥潭，瀕臨破產(chǎn)。此外，身為全球二次電池專業(yè)制造企業(yè)之一的河南環(huán)宇電源，在2018年11月申請(qǐng)破產(chǎn)清算。
2016年，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)數(shù)量達(dá)155家，到2017年降為約130家。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2018年，我國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)可能只剩下105家。在技術(shù)快速迭代、價(jià)格不斷下探的過(guò)程中，一旦技術(shù)或資金跟不上市場(chǎng)的發(fā)展步伐，企業(yè)就有被淘汰出局的危機(jī)。
電池配套企業(yè)也在減少。中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新的數(shù)據(jù)顯示，今年5月，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)共計(jì)41家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，較4月份減少2家，而較去年同期的61家大幅減少20家。
中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長(zhǎng)于清教稱，他在和國(guó)內(nèi)電池企業(yè)接觸的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)目前大多數(shù)電池企業(yè)所擁有的產(chǎn)能均為中低端產(chǎn)能。
寧德時(shí)代（300750.SZ）副董事長(zhǎng)黃世霖在2018中國(guó)鋰產(chǎn)業(yè)與動(dòng)力電池國(guó)際高峰論壇上曾談到，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池從2013年～2017年，整體規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到228GWh，而2017年實(shí)際只用了37GWh，現(xiàn)階段動(dòng)力電池已表現(xiàn)為部分結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過(guò)剩。產(chǎn)能過(guò)剩的情況預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)到2020年以后，如何優(yōu)化產(chǎn)能、提升技術(shù)水平，成為今后兩三年內(nèi)非常重要的課題。
事實(shí)上，近年來(lái)，隨著新能源汽車的發(fā)展，動(dòng)力電池市場(chǎng)也快速增長(zhǎng)。GGII數(shù)據(jù)顯示，2018年全球動(dòng)力電池出貨106GWh，同比增長(zhǎng)55.2%。動(dòng)力電池主要集中在中、日、韓。自2015年開始至今，中國(guó)超過(guò)日本成為全球最大的動(dòng)力電池出貨量國(guó)家。2018年，中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)總電量約56.98GWh，同比增長(zhǎng)56%。
寧德時(shí)代繼2017年超過(guò)松下之后，2018年以23.4GWh再次位居全球第一，23%的全球市占率，較排名第二的松下高出2個(gè)百分點(diǎn)，比排名第三的比亞迪（002594.SZ）以及排名第四的LG化學(xué)高出10個(gè)百分點(diǎn)和15個(gè)百分點(diǎn)。
寧德時(shí)代反超手握特斯拉訂單的松下，得益于中國(guó)新能源汽車加速前進(jìn)。2018年中國(guó)新能源汽車生產(chǎn)約122萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50%。其中，國(guó)內(nèi)裝機(jī)總電量排名前十動(dòng)力電池企業(yè)合計(jì)約47.20GWh，占整體的83%，較去年TOP10企業(yè)合計(jì)占比上升達(dá)9個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)集中度提升趨勢(shì)明顯。排名第一的寧德時(shí)代和排名第二的比亞迪，在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)總電量占比與上年相比分別上升12.23%和4.54%。寧德時(shí)代逾七成的產(chǎn)能利用率在業(yè)內(nèi)依舊遙遙領(lǐng)先，而國(guó)內(nèi)有的二線動(dòng)力電池企業(yè)已不足三成。安信證券相關(guān)報(bào)告顯示，中國(guó)TOP10以外的動(dòng)力電池企業(yè)，產(chǎn)能利用率低于10%。
憑著在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)及可持續(xù)研發(fā)能力，寧德時(shí)代除了宇通客車（600066.SH）、北汽新能源、吉利（00175.HK）、上汽集團(tuán)（600104.SH）、奇瑞、寶馬等主要客戶之外，2018年與大眾、捷豹路虎和戴姆勒等國(guó)際車企達(dá)成合作。今年來(lái)，寧德時(shí)代不斷增添新的合作伙伴，在2月宣布將與本田汽車合作開發(fā)電動(dòng)汽車鋰離子電池，計(jì)劃于今年上半年在日本?木縣設(shè)立一家工廠，并將在2027年前向本田提供56Gwh的電池。上個(gè)月，寧德時(shí)代又宣布成為沃爾沃電動(dòng)車電池全球合作伙伴之一。
比亞迪自2017年被寧德時(shí)代奪走國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池頭把交椅之后，開始打破自產(chǎn)自銷的封閉模式，去年與長(zhǎng)安等主機(jī)廠建立戰(zhàn)略合作，加快搶奪動(dòng)力電池市場(chǎng)。繼在惠州、深圳、西寧等電池建生產(chǎn)基地之后，比亞迪6月2日又在廣州增城簽署投資協(xié)議，投資40億元建鋰電池增城生產(chǎn)基地。
看好中國(guó)鋰電池技術(shù)的快速發(fā)展，一直與松下合作的豐田忽然調(diào)整步伐，打造更多樣化的關(guān)鍵零部件供應(yīng)鏈，6月7日宣布與五家電池供應(yīng)領(lǐng)域結(jié)盟，除了日系的松下、東芝和湯淺之外，寧德時(shí)代和比亞迪也赫然在列。
補(bǔ)貼退坡國(guó)產(chǎn)動(dòng)力電池內(nèi)憂外患
不過(guò)，即使在全球排名第一，寧德時(shí)代也并非高枕無(wú)憂，前路存在許多不可測(cè)的因素，尤其是2020年之后國(guó)內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼或全部取消。
補(bǔ)貼退坡甚至取消在倒逼動(dòng)力電池價(jià)格下探。中金公司研報(bào)認(rèn)為，預(yù)期2019年三元鋰電平均價(jià)格下降15%~20%，鐵鋰價(jià)格下降20%~30%，成本導(dǎo)向的車型將轉(zhuǎn)向鐵鋰電池，新能源車毛利率逐步趨近于傳統(tǒng)燃油車將是大勢(shì)所趨。鋰電議價(jià)力進(jìn)一步集中于龍頭也將使得雙方的博弈下鋰電價(jià)格將有序下降。
電池價(jià)格下跌是大勢(shì)所趨。此前，動(dòng)力電池成本在電動(dòng)車中占50%~60%；如今，不同車型具體情況不一樣，例如一款十多萬(wàn)元的電動(dòng)乘用車，動(dòng)力電池成本大約3萬(wàn)元，占比大約為20%~30%。
廣汽集團(tuán)（601238.SH）曾對(duì)電動(dòng)乘用車的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)估，電動(dòng)乘用車可替代同級(jí)的燃油汽車，要滿足的條件之一是電池價(jià)格低于0.6元/Wh。不過(guò)，從0.9元降低到0.6元甚至更低，這在技術(shù)和材料等方面的難度呈幾何增加，寧德時(shí)代等動(dòng)力電池商未來(lái)會(huì)承受一定的壓力，優(yōu)勢(shì)會(huì)有所減弱。
2018年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入296.11億元，同比增長(zhǎng)48.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)33.87億元，同比下降12.66%。補(bǔ)貼退坡和電池價(jià)格下降，勢(shì)必將蠶食利潤(rùn)，而應(yīng)對(duì)的方法除了提高技術(shù)，還有就是擴(kuò)大規(guī)模。今年第一季，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.82億元，同比增168.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.47億元，同比增長(zhǎng)153.35%。寧德時(shí)代方面指出，業(yè)績(jī)上升的主要原因是國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)需求較去年同期相比有所增加，以及該公司加強(qiáng)市場(chǎng)開拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升。
寧德時(shí)代正陸續(xù)與多家國(guó)內(nèi)外主機(jī)廠成立電池合資合作公司。這雖然在一定程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但也并非萬(wàn)全之策。
主機(jī)廠也在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，逐漸不再把雞蛋放在一個(gè)籃子里。豐田一口氣結(jié)盟五個(gè)電池供應(yīng)商；大眾除了與寧德時(shí)代牽手，還計(jì)劃與瑞典電池生產(chǎn)商N(yùn)orthvolt在德國(guó)薩爾茨吉特設(shè)立電池工廠；吉利在與寧德時(shí)代成立合資公司之后，近日宣布將與LG化學(xué)成立合資公司。
日韓電池企業(yè)正卷土重來(lái)，此前三星、LG、SKI、松下等電池企業(yè)沒(méi)有入中國(guó)《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名錄，因此不享受補(bǔ)貼而未被自主車企選為供應(yīng)商。但隨著補(bǔ)貼大幅退坡甚至未來(lái)取消，日韓電池企業(yè)迎來(lái)新契機(jī)，并加快在華布局。
去年，LG化學(xué)投資20億美元建設(shè)動(dòng)力電池項(xiàng)目在南京開工；三星SDI于去年底也低調(diào)重啟西安動(dòng)力電池生產(chǎn)基地二期項(xiàng)目。韓國(guó)證券行業(yè)的一份分析報(bào)告指出，未來(lái)三年內(nèi)，韓國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)的對(duì)外投資額將達(dá)到10萬(wàn)億韓元，其中有近四成將投入至中國(guó)市場(chǎng)。韓系企業(yè)通過(guò)與中國(guó)企業(yè)的合資辦廠，據(jù)估算在中國(guó)市場(chǎng)的成本可以降低15%~20%左右，中韓兩國(guó)同類產(chǎn)品間的成本差距正在進(jìn)一步縮小。
與中國(guó)動(dòng)力電池相比，日韓動(dòng)力電池在技術(shù)以及穩(wěn)定性等方面具有一定優(yōu)勢(shì)。韓國(guó)SKI首席執(zhí)行官KimJun近日稱，要盡力全面研發(fā)全新一代NCM（鎳、鈷、錳）電動(dòng)車電池電芯，三種金屬材料的配比為9：0.5：0.5。提高電池鎳金屬含量意味著車輛的續(xù)航里程數(shù)將隨著能量密度的增大而提升，但這需要最新的技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)電池的穩(wěn)定性。而國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)電池廠還沒(méi)有研發(fā)出811（鎳、鈷、錳，配比為8：1：1），寧德時(shí)代也是2019年才開始批量供應(yīng)NCM811體系。
日韓企業(yè)將會(huì)從本土電池企業(yè)搶走部分高端乘用車動(dòng)力電池電動(dòng)訂單。與此同時(shí)，主機(jī)廠一邊與動(dòng)力電池企業(yè)聯(lián)姻，一邊也在伺機(jī)而動(dòng)。主機(jī)廠與電池零部件商關(guān)系微妙，既有合作也有潛在競(jìng)爭(zhēng)。
豐田、吉利等車企有自建的電池工廠，而沒(méi)有自建工廠的特斯拉，在與松下合作之余，還收購(gòu)了電池制造商麥克斯韋爾（Maxwell），并有在華建立電池廠為其上海超級(jí)工廠配套的可能性。特斯拉CEO埃隆·馬斯克直言不諱道：“我們需要掌握自己的命運(yùn)，因此要自己生產(chǎn)電池�！毙玛J入造車領(lǐng)域的恒大，入主動(dòng)力電池企業(yè)卡耐，并計(jì)劃將在南沙建成50GWh生產(chǎn)規(guī)模的動(dòng)力電池超級(jí)工廠。未來(lái)，隨著電動(dòng)車市場(chǎng)越來(lái)越成熟，一些主機(jī)廠除了將部分電池外包之外，將會(huì)把動(dòng)力電池這一核心零部件更多主動(dòng)權(quán)掌握在手中。
主機(jī)廠當(dāng)前與電池商友好捆綁，在一定程度上與新能源車的利潤(rùn)尚不夠誘人有關(guān)，大家一起摸著石頭過(guò)河降低風(fēng)險(xiǎn)。電動(dòng)車的“七寸”是安全問(wèn)題，只有電池等安全問(wèn)題相對(duì)徹底解決，消費(fèi)者打消對(duì)電動(dòng)車安全的顧慮，電動(dòng)車才會(huì)大規(guī)模普及推廣。但無(wú)論是電動(dòng)車的老司機(jī)特斯拉、比亞迪，還是造車新勢(shì)力蔚來(lái)，都發(fā)生過(guò)電動(dòng)車起火事件，蔚來(lái)在最近幾個(gè)月發(fā)生三起起火或冒煙事故。蔚來(lái)電池供應(yīng)商是寧德時(shí)代，至于蔚來(lái)電動(dòng)車起火的原因，尚在調(diào)查中未對(duì)外公布。鑒于新能源汽車安全隱患亟待解決，工信部近日發(fā)布了《關(guān)于開展新能源汽車安全隱患排查工作的通知》。
除了安全隱患之外，新能源汽車還存在路徑問(wèn)題，氫燃料電池今年備受關(guān)注，雖然商業(yè)化還需時(shí)日，但無(wú)形中是鋰電池一個(gè)潛在的強(qiáng)勁對(duì)手。值得注意的是，以鋰電池見長(zhǎng)的企業(yè)，無(wú)論是比亞迪還是寧德時(shí)代，都不再繼續(xù)將籌碼單獨(dú)押注在汽車身上，比亞迪的動(dòng)力電池開始運(yùn)用到云軌等新領(lǐng)域，而寧德時(shí)代最近繼與哈羅單車在電動(dòng)兩輪車領(lǐng)域合作之后，又緊接著盯上電動(dòng)船舶的市場(chǎng)。