全球碳金融市場
潛力巨大
碳金融是服務(wù)于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，主要分為碳直接金融和碳間接金融。碳直接金融也就是碳金融市場，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資；碳間接金融主要是指綠色信貸以及與其密切相關(guān)的金融中介活動。
1997年，聯(lián)合國氣候變化框架公約第三次締約方大會通過了《京都議定書》，建立了旨在減少溫室氣體排放的三種市場機(jī)制：國際排放貿(mào)易機(jī)制（IET）、聯(lián)合履行機(jī)制（JI）和清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）。正是這三種機(jī)制的靈活運(yùn)用直接導(dǎo)致了碳金融市場即碳排放權(quán)交易市場的產(chǎn)生。那些基于碳減排義務(wù)的合規(guī)要求而進(jìn)行交易的企業(yè)，在碳排放權(quán)交易市場上交易政府分配的溫室氣體排放配額、排放證書或排放許可證。這樣一來，“減排可以賺錢”和“出錢可以購買減排指標(biāo)”使得供求雙方積極性被極大地調(diào)動起來，最終結(jié)果就是國際減排任務(wù)的完成和治理大氣環(huán)境目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
在碳金融市場上，除了供需雙方企業(yè)之外還包括商業(yè)銀行和投資銀行等金融機(jī)構(gòu)、政府部門以及國際組織，它們根據(jù)各自的業(yè)務(wù)定位和需求在其中扮演著重要的角色�？梢哉f，隨著排放交易計(jì)劃和監(jiān)管措施的實(shí)施，碳金融市場已成為當(dāng)今實(shí)現(xiàn)應(yīng)對氣候變化、環(huán)境治理與可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。全球范圍內(nèi)逐漸形成了歐盟、美國、澳大利亞等多個(gè)分割的區(qū)域碳金融市場。從未來發(fā)展看，根據(jù)彭博新能源金融的預(yù)測，2013年-2020年，全球碳信用供給將達(dá)到31.30億噸。聯(lián)合國和世界銀行預(yù)測，全球碳金融市場潛力巨大，有望超過石油市場成為世界第一市場。
積極開展綠色信貸業(yè)務(wù)
碳間接金融也就是綠色信貸。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)依據(jù)各國的或國際的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對高耗能、高污染企業(yè)的新建項(xiàng)目投資貸款和流動資金進(jìn)行額度限制，并實(shí)施懲罰性高利率；對研發(fā)和生產(chǎn)治污設(shè)施、從事生態(tài)保護(hù)與建設(shè)、開發(fā)和利用新能源、從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和綠色制造以及生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持，并實(shí)施優(yōu)惠性低利率的金融政策手段。
為了便于各國商業(yè)銀行有效執(zhí)行綠色信貸政策，進(jìn)一步提高這種機(jī)制的可操作性，2002年10月，國際金融公司和荷蘭銀行等9家銀行根據(jù)國際金融公司和世界銀行的政策和指南，制定出了一個(gè)世界金融機(jī)構(gòu)判斷、評估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)基準(zhǔn)，稱為“赤道原則”。赤道原則要求銀行在項(xiàng)目融資中審慎考慮環(huán)境和社會風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)環(huán)境、社會與企業(yè)發(fā)展和諧統(tǒng)一，推動商業(yè)銀行公司治理目標(biāo)從早期的“股東利益最大化”向“充分考慮多元利益主體訴求”的新階段發(fā)展。巴黎氣候大會的召開，一定會敦促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)尤其是大型國際金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格按照赤道原則，積極開展綠色信貸業(yè)務(wù)，為應(yīng)對國際氣候變化做出貢獻(xiàn)。
加快建立
中國碳金融體系
作為世界最大發(fā)展中國家的中國，正處于工業(yè)化快速發(fā)展、能源消耗總量持續(xù)增加的階段，如何能在加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)兌現(xiàn)減排承諾，已成為中國未來必須面對的艱巨的挑戰(zhàn)和必須要完成的神圣的使命。所以，加速建立碳金融體系是當(dāng)務(wù)之急。從2011年開始，中國啟動了7個(gè)省市的碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，納入7個(gè)試點(diǎn)碳交易平臺的排放企業(yè)和單位共有1900多家，分配的碳排放配額總量合計(jì)約12億噸。截至2014年10月底，7個(gè)試點(diǎn)一、二級市場共交易配額2896萬噸，成交額12.8億元。但與國外成熟市場相比，中國現(xiàn)有7個(gè)試點(diǎn)碳交易市場的交易活躍度較低，雖然CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的核證減排交易量已經(jīng)占到世界總成交量的80%左右，但是與發(fā)展迅速并日趨成熟的國際碳金融市場相比，中國的碳金融市場尚處于起步階段。下一步，要加快建立全國碳交易市場，促進(jìn)排放倒逼機(jī)制建設(shè)，督促企業(yè)加快綠色轉(zhuǎn)型步伐。
繼2012年銀監(jiān)會印發(fā)《綠色信貸指引》之后，2015年1月19日，銀監(jiān)會與國家發(fā)改委在北京聯(lián)合發(fā)布《能效信貸指引》。此前，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一直在推進(jìn)綠色信貸。按照中國銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)，截至2013年末中國主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸項(xiàng)目貸款余額5.2萬億元，占各項(xiàng)貸款余額的8.7%。從節(jié)能減排效果看，中國主要銀行機(jī)構(gòu)所支持的綠色信貸項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤18671萬噸、節(jié)水43807萬噸、減排二氧化碳47902萬噸。但是目前，關(guān)于建立綠色金融體系的努力還停留在碎片化狀態(tài)，中國亟待建立推動綠色金融體系發(fā)展的總體思路和政策框架。 中國央行正在和相關(guān)部委協(xié)商，擬推出中國“綠色金融計(jì)劃”，建議盡快建立國家級的綠色銀行，同時(shí)鼓勵現(xiàn)有銀行成立綠色事業(yè)部、推動成立綠色產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)展綠色債券市場等。筆者建議，在“十三五”時(shí)期，將碳金融市場與傳統(tǒng)金融市場的信貸、證券等交易市場進(jìn)一步融合，建立統(tǒng)一規(guī)范的多層次綠色金融市場，形成市場合力。還要大力發(fā)展綠色股票指數(shù)，建立綠色產(chǎn)業(yè)基金，推動發(fā)展碳租賃、碳基金、碳債券等碳金融產(chǎn)品，推動綠色信貸資產(chǎn)證券化，為應(yīng)對氣候變化和確保中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展提供更好的碳金融支持。